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達晨創投劉晝:PE行業應建立自己的投資體系

發布時間: 2014-08-25 21:46:27   作者:本站編輯   來源: 本站原創

 
和訊創投消息 由《融資中國》雜志社主辦的“2013融資中國資本年會暨頒獎盛典”于2013年3月1日在北京召開,本次會議的主題為“尋找新動力”。和訊網作為戰略合作媒體全程播報本次會議。達晨創投創始合伙人、董事長劉晝在會議中表示,PE行業應建立自己的體系。剛才講了,在中國我們做PE了13年,我們在座的很多結構也都是十幾年了,這些過程中,我們應該坐下來,好好利用這個行業不景氣的時候思考,這個時候的競爭,一定是一種體系的競爭,一定不是一種波及化,做一個股票,做一個案例,怎么建立你的體系,我們達晨的是投資風險融資管理服務體系,每一個名字里面,一個投資怎么建,融資怎么建,都有它的學問,很簡單,我們知道,PE現在體現為,有錢的人投資PE,慢慢沒有賺到錢就跑了,所以這個是你怎么建立體系。從整體上,就是核心競爭力需要打造的方式不一樣。我們做PE的人,我覺得有兩點要建設,首先一個相信政府,相信現在的政策。另一個,在做PE的過程中,我覺得還是要堅持。
 
  以下為劉晝發言實錄:
 
  劉晝:總體來說,2012年給大家的印象就是難,投資難、融資難,什么都難,對于2012年創投的行業,總體看,即便難的話,肯定在洗牌,洗牌的過程中,中小基金更明顯,很多的都轉行。
 
  第二,從行業的角度上看還有幾個明顯的,監管、投資的成本居高不下。這個都是行業的問題,這個過程中,也有困擾的,像去年的負盈稅,可以說是服務社的一個問題,對這個行業來說,也是很關鍵的。我們本身做PE的本子在哪里,PE是尋找好的項目,這個項目怎么推出,從這個過程來看,這個都是自有的案例,對我們行業的一種瓶頸,到2013年怎么躲過這個瓶頸。中國遠一點20年,近一年就是10年左右的時間,如果再詳細講,真的向本土創投的發展,就是從2005年開始,也就是6、7年的時間。在這6、7年的過程中,我們走了歐美發達國家,PE可以說走了20、30年的速度,歷程遠遠大于歐美發達國家行業的速度。這個速度過程中,存在了很多問題,我們在通過PE行業是十年已經會有一些大的機構。
 
  基礎,重點是要打造每一家公司的核心競爭力,這個在哪里,怎么做?行業也難,不同的版業也都難,怎么打造,我們也是,本土上面先試著,我們一直在探索,我們覺得,首先應該有這幾個是我們必須要做到的。
 
  第一,實際上我非常贊同剛才社保理事的說法,社保有8%的收益非常不簡單,不簡單其中一個核心的東西,我覺得剛才分析完了,我剛才也在思考,其實也就跟我們PE的競爭力有關系。第一個關系,行業方面的節奏。沒有社保,沒有這個參股的金融機構,像外資一樣,像工商銀行、中國銀行,可能也沒有這么多的收益,這個收益實際上是在變革中的收益。同樣作為我們PE來說,也是要掌握每一家的方向節奏,這個節奏講起來比較容易,但是做起來比較難,怎么去找這個方向節奏,實際上從幾個環節過程中,首先,我們還是要遵守這個行業的規律,另一個,打造你的規律圈,假設真是行業的規律,PE一定是一個長期服務,長期投資的,實際上我們PE也有它的熊市和牛市,熊市和牛市無非是表現的形態不一樣。很簡單,像現在800多家,我們現在是很多同行很擔心,什么時候開閘,其實我認為,這個我們沒必要擔心,這個我覺得,證監會會考慮的,這個也不是我們能做到的,我們要努力做到我們該做的事情,那就是說,你所選的項目,能不能挺過IPO。
 
  社保建設,一定要有一個專業化,什么項目都想做,什么行業都想做的時代,我記得兩三年之前跟他們說了,就給你們兩三年的時間,是一個專業化、渠道化、品牌化、國際化,這四化,我覺得是我們達成目的在思考的問題。熊市渠道跟牛市的渠道也不一樣,所以也是一個方向在中國招PE十大渠道的競爭力,但是怎么建,應該是兩家PE自己的建法,根據人才的結構、專業的水準、人們的關系,可以建設你的渠道。
 
  另一個就是按照PE的每一分錢,跟這個企業建設好關系,所以我們還有一個,有一定的手法,要想通過,思維一定要打開,兼容內資、外資、美聯,這些都是要思考,在國內IPO不行,在國際上也許可以。
 
  另一個,建立自己的體系。剛才講了,在中國我們做PE了13年,我們在座的很多結構也都是十幾年了,這些過程中,我們應該坐下來,好好利用這個行業不景氣的時候思考,這個時候的競爭,一定是一種體系的競爭,一定不是一種波及化,做一個股票,做一個案例,怎么建立你的體系,我們達晨的是投資風險融資管理服務體系,每一個名字里面,一個投資怎么建,融資怎么建,都有它的學問,很簡單,我們知道,PE現在體現為,有錢的人投資PE,慢慢沒有賺到錢就跑了,所以這個是你怎么建立體系。從整體上,就是核心競爭力需要打造的方式不一樣。我們做PE的人,我覺得有兩點要建設,首先一個相信政府,相信現在的政策。另一個,在做PE的過程中,我覺得還是要堅持。這些機會都在,謝謝大家。

 

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